Как повлияет на экономику России решение снизить ставку ЦБ ниже 4%

16:52, 10 февраля 2021г, Экономика 1069


Как повлияет на экономику России решение снизить ставку ЦБ ниже 4% Фото №1

Предложение Международного валютного фонда снизить ключевую ставку ЦБ ниже 4% стало неожиданностью для многих аналитиков. Экономист Георгий Мацуга рассказал «Алтайской правде», почему стоит отказаться от советов МВФ.

По его словам, обычно МВФ рекомендует развивающимся странам проводить жёсткую бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политику: сокращать государственные расходы, снижать дефицит госбюджета, повышать процентные ставки, устанавливаемые Центробанками. Здесь же МВФ рекомендует снижать ставку.

«В этой новости, на мой взгляд, есть две стороны: хорошая и плохая. Хорошая заключается в том, что к России, похоже, начинают относиться не как к развивающейся стране, а как к более-менее развитой. И, соответственно, начинают давать рекомендации, более подходящие для развитых экономик. Теперь же о том, что плохого в случившемся. К России пока ещё преждевременно относиться, как к развитой стране. В России всё ещё очень много проблем, более характерных для отсталых экономик», - считает экономист.

Специалист обратил внимание, что инфляция в России всё ещё недопустимо высока. Ключевая ставка сейчас 4,25%, а инфляция (январь 2021 к январю 2020 году) составила 5,2%, то есть намного выше установленной цели 4%.

Согласно используемой ЦБ РФ стратегии таргетирования инфляции в таких условиях нужно повышать ключевую ставку: везде с инфляцией борются с помощью повышения ставок Центробанков.

Почему МВФ рекомендует снизить ставку?

Эксперт также ответил, почему МВФ рекомендует снизить ставку. Во-первых, из-за мирового экономического кризиса, спровоцированного пандемией, спрос на товары резко упал, а это, обычно, приводит к замедлению инфляции. Во-вторых, замедление инфляции, обычно, происходит с некоторым запаздыванием после падения спроса.

Возможно, эксперты МВФ полагают, что прошлогоднее падение спроса будет продолжать сказываться на инфляции в этом году. В третьих, поскольку пандемиия, похоже, скоро вступит в финальную фазу, мировая экономика начинает оживать, это уже привело к росту цен на нефть. А рост цен на нефть способствует укреплению рубля и снижению инфляции.

В-четвёртых, эти два фактора - последействие прошлогоднего падения спроса и нынешний рост цен на нефть, действительно, могут привести к существенному замедлению инфляции в России - возможно до 3,5% к концу 2021 года, как полагают эксперты МВФ.

В-пятых, доверие людей к  Центробанку очень важно, а для того, чтобы поддержать это доверие следует не допускать сильных отклонений инфляции от цели 4% - как вверх, так и вниз.

Снижение ключевой ставки нанесет вред экономике

Экономист заметил, что если прогноз МВФ насчёт инфляции 3,5% к концу этого года верен, то реализация данной его рекомендации нанесёт вред российской экономике. Дело в том, что инфляция в России уже отклонилась на 1,2% вверх от цели 4%.

По словам специалиста, отклонение на 0,5 вниз от цели нанесёт репутации ЦБ РФ меньший ущерб, чем отклонение вверх на 1,2%. Наибольшего успеха добиваются страны, таргетирующие инфляцию на уровне 2% в год, а не на уровне 4%.

«ЦБ РФ следует отказаться от целевого ориентира 4% и перейти к цели 2% в год. На основании сказанного, я могу сделать такой вывод: сейчас ЦБ РФ следует проигнорировать данную рекомендацию МВФ и оставить ключевую ставку на прежнем уровне (или, возможно, немного повысить, чтобы сбить нынешнюю инфляцию 5,2%). Если прогноз МВФ насчёт инфляции 3,5% к концу этого года окажется верен, то можно будет снизить ключевую ставку до 3,75», - резюмировал экономист.

Фоторепортаж
Блоги