Зачем ЦБ повысил ключевую ставку до 13%

«В минувшую пятницу ЦБ повысил ключевую ставку до 13%. Не понимаю зачем, ведь кредиты еще больше подорожают?

Григорий Локтюшов, г. Змеиногорск».

По словам председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, предпринятые регулятором с июля шаги по повышению ключевой ставки направлены на снижение инфляции, в том числе из-за влияния валютного курса.

В июле в России наблюдался скачок темпов роста цен, в августе они немного снизились, но при этом ценовое давление все больше формировалось за счет устойчивых компонентов. Значимый вклад в текущую инфляцию вносили товары, цена которых зависит от курса. Например, автомобили, одежда и обувь, техника и электроника.

Набиуллина считает, что рост спроса на импорт вызван стимулирующей бюджетной политикой и сильным ускорением кредитования. Расширение рублевого спроса на импорт при ограниченном поступлении экспортной выручки привело к ослаблению рубля. Одновременно с этим в условиях не слишком высоких рублевых ставок граждане не так активно сберегали в рублях, а компании охотно брали рублевые кредиты, чтобы не расходовать иностранную валюту.

Резкое движение курса привело к дополнительному повышению инфляции и инфляционных ожиданий.

Набиуллина отметила, что сейчас наблюдается переток средств населения с текущих счетов в срочные вклады. Она ожидает ускорения этого процесса благодаря дальнейшему повышению привлекательности рублевых сбережений. Постепенно сократится и выдача кредитов. Этому процессу пока мешают те заемщики, которые берут кредиты в надежде на дальнейший номинальный рост зарплат и обесценение их долга на фоне сохранения высокой 
инфляции.

Наличие масштабных льготных программ, прежде всего по ипотеке, поддерживает высокие темпы кредитования. И чтобы повышение ставки сработало в нужном масштабе, требуется повышать ее сильнее, чем если бы таких программ не было.

– Мы повысили ключевую ставку из-за реализации инфляционных рисков. И будем удерживать ее до тех пор, пока не убедимся в устойчивом характере замедления инфляции, – пообещала председатель ЦБ. Она сообщила, что в базовом сценарии за остаток текущего года ключевая ставка составит 13,0–13,6%, в следующем году – 11,5–12,5%.

Учитывая фактическое ускорение темпов роста цен, регулятор увеличил прогноз по инфляции на этот год до 6–7%.